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現在の株式市場は陰の極と考えたい。特に最近の設備投資関連銘柄の株価下落は、先行きの民間設備投資失速を大方織り込んだと考えられるほか、高値期日接近、シャープのファイナンス発表、大型ＩＰＯの接近など、少なくても現在が最悪期とも考えられる。そのため10月中旬頃には底を打ち、その後は年末にかけて高値追いの展開を想定。
特に10月第1週は、週初に日銀短観、そして週末には信用高値期日の到来を迎え、オイルマネーの再流入が見込まれるラマダン明け前には、先回り的な動きも強まると思われる。そのためオイルマネーが好むとの見方が多い低位大型株などもリバウンドに入っていくと考えたいところ。信用高値期日通過後は徐々に需給面での買い安心感は強まっていくだろう。その際のリード役として注目したいのは、高値期日通過後の需給改善銘柄。依然全体相場の先行きに不透明感が強い中、海外投資家の資金流入も細っている状況下では、主力大型株よりも、個人投資家が主導する低位材料株が妙味と考える。

そこで、4月に入ってから21日（日経平均の戻り高値日）までに高値を更新し、株価650円以下、日経平均高値示現の週の信用買い残×当時の株価が5億円以上の銘柄のなかから、時価総額500億円以下、ＰＢＲが1.5倍以下、第1四半期までの決算内容から極端な業績下ぶれ懸念が乏しい銘柄を７銘柄選出。業績修正シーズン入りに伴い、足元の業績に関しては注視する必要性は高いほか、低ＰＢＲ銘柄は、下値不安が乏しいと言うこと以外に、来年からの三角合併解禁を控えて、関心が高まりやすいタイミングでもあると考えている。