S&P500の今後の予想/見通しを徹底解説!2021年末の価格はどうなる?

S&P500

多くの投資家が保有する上場投資信託(ETF)に、VOO(正式名称:Vanguard S&P 500 ETF)があります

日本でも人気が高く、ネット証券最大手のSBI証券において売買が最も多い投資信託である「SBI・バンガード・S&P500インデックス・ファンド」も、このVOOを通じてS&P500に連動した投資を行うものです

2021年10月末には1ヶ月半以来の史上最高値を更新しており、さらに注目を集めています。

今回は、このS&P500について、今後どうなるのかを含めて解説していきます。

過去の値動きや、ナスダックとの違いについても解説していますので、参考にしてみてください。

この記事の概要
  • S&P500とはアメリカを代表する株価指数のこと
  • コロナショックなどの影響を受けながらも長期的には右肩上がり
  • ナスダックとの大きな違いは、テクノロジーのセクター割合の違い
  • S&P500の予想PERにはペントアップディマンドが織り込まれていない可能性がある
  • IG証券では株価指数CFDでS&P500に投資できる!
  • S&P500に連動したETF投資をするならSBI証券がおすすめ

多くの投資家から人気を集めているIG証券では、S&P500 (IG証券では米国500)に投資をすることができます。

CFD取引となっているため、相場の上昇場面・下落場面どちらにおいても利益を狙うことが可能です。

S&P500以外にも様々な株価指数・株式・商品をCFD取引することができるため、IG証券の公式サイトから無料登録してみるのがおすすめです。

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S&P500

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目次

S&P500とは?

S&P500は、S&P Dow Jones Indexが算出している、アメリカを代表する株価指数です。 

ニューヨーク証券取引所NYSE American、およびナスダックに上場している主要企業500社の株価を基に、時価総額加重平均で求めています。

時価総額加重平均とは、組み入れ銘柄の時価総額の合計を、基準時点の時価総額の合計で割ったものです。

アメリカのナスダックのほか、日本の代表的な指数である東証株価指数(TOPIX)や、中国の代表的な指数である上海総合指数も同じメカニズムで算出されています。

Slickchartsのデータを元に作成

上記の図は、ナスダック100の組み入れ銘柄における時価総額上位10社(左)とS&P500の組み入れ銘柄における時価総額上位10社(右)を一覧にした表です。

驚くべきことに、ナスダック100で7位までを占める巨大ハイテク企業が、S&P500でも7位までを占めています。

8位のBerkshire Hathawayは、世界的投資家のウォーレンバフェット氏が率いる、保険業を中心とした持株会社です。

9位のJPMorgan Chaseは銀行、10位のJohnson & Johnsonは製薬・医療機器・ヘルスケア用品メーカーで、新型コロナウイルスのワクチンの開発で最近、話題に挙がっています。

近年は、GAFAMをはじめとするハイテク企業の時価総額がますます大きくなっているので、ナスダック100を見てもS&P500を見ても同じような企業が上位に並びます。

しかし、指数の構成銘柄を俯瞰するとナスダック100とは違いがあります。

Yahoo Financeのデータを元に作成

上記の図は、ナスダック100とS&P500の時価総額に占めるセクターの割合をまとめたものです。

どちらもテクノロジー産業がトップのシェアを獲得していますが、ナスダック100に比べてS&P500はセクターの分散が効いていることが見て取れます。

そのため、S&P500は、アメリカ経済を表す指標とされており、投資家にはより注目されています。

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【2021年11月】S&P500の現在の価格

引用元:Tradingviewの提供チャート

2021年11月17日時点におけるS&P500の価格は、4,700.91ドル(約539,584円)です。

S&P500を力強く支えるハイテク企業が牽引し、2012年頃から大幅な成長を続けています。

20年前の2001年と比べて価格は3.5倍に、5年前の2016年と比較しても2.3倍ほどに価値が上昇しました。

チャートを見ると、2002年に起きたワールドコムショックや2008年のリーマンショック、2020年の新型コロナウイルスといった大規模な経済ショック時に暴落を記録しています。

ただ、長期的なスパンで見ると、米国市場の成長を受けて株価は堅調に拡大していることが分かります。

S&P500のような株価指数に連動した金融商品に投資したい場合は、「IG証券」を活用しましょう。

S&P500はもちろん、ほかにも様々な株価指数や株式などを扱っているため、この機会に口座を開設し資産運用を始めてみてはいかがでしょうか。

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S&P500のこれまでの価格推移

現在好調な価格推移を見せるS&P500ですが、過去の細かい相場を振り返ると大きな下落に転じるケースも少なくありませんでした。

特に新型コロナウイルスが猛威を振るっていた時期は、連邦準備銀行(FRB)の金融緩和や経済対策などが価格に大きな影響を与え、一進一退を繰り返した時期もあります。

ここでは、より詳しいS&P500の過去の価格推移について解説していきます。

1996年~2021年までの価格推移

引用元:Tradingviewの提供チャート

これは、1996年から2021年の、S&P500の値動きを表しています。

直近の新型コロナショックを含め、たびたび暴落が起こってきたS&P500ですが、長期的に見ると右肩上がりになっています。

とくに近年の上昇はハイテク企業が牽引したものだと思われますが、先ほど見た通り、ハイテク比率がより高いナスダック100指数と比べてみましょう。

参考 nasdaq100- vs. S&P500

上記の図はナスダック100指数とS&P500の近年の値動きを比べたものです。

2017年には非常に小さかった両者の差は、近年急速に拡大していることが見て取れます。

これは、巨大ハイテク企業の占める比率の差が、大きな原因だと考えられます。

新型コロナ相場(2020年2月〜)

新型コロナウイルスショックが襲う直前の2020年2月19日、S&P500は3386.15でした。

それが1ヶ月後の3月23日には、2237.40まで急落したのです。

ところが3月23日を底に、5ヶ月も経たない8月18日にはコロナ前の水準を回復し、その後S&P500を含むアメリカの主要株価指数は史上最高値を更新しています。

引用元:Tradingviewの提供チャート

以上のような新型コロナ相場を作り出したのが、FRBが行った史上例を見ない迅速な金融緩和と経済対策です。

下記の表はFRBが2020年に行った政策を一覧にしたものですが、大規模な金融緩和および経済対策は1年経った現在も続いています。

Newsweek日本語版記事を参考に作成

米連邦準備制度理事会(FRB)が17日公表した1月26~27日開催の連邦公開市場委員会(FOMC)議事要旨によると、当局者は労働市場の回復を後押しするためには、超低金利の維持と債券買い入れ策の継続が当面の間は必要との見解でおおむね一致した。

The Wall Street Journal

市場には、2023年に利上げをするのではないかといった観測が飛び交っています。

ただ、新型コロナウイルスの流行の状況やワクチンの普及を見る限り、早期の利上げはいまのところはないというのが主流で、アメリカ経済の復活には程遠いと考えられています。

23日、議会上院の委員会に出席したパウエル議長は、景気の現状について「ことし後半に経済が正常な状態に戻るという期待が出てきているが、景気回復には依然としてばらつきがあり、完全な回復にはほど遠い」と述べました。

NHK

株式市場の調整(2021年2月~)

世界最大の債券市場でここ数週間聞かれた不穏な音は25日、大きく明瞭に鳴り響いた。経済成長とインフレは上向きだというこのメッセージは、幅広いリスク資産に大混乱をもたらした。米10年国債利回りは1.6%台に急上昇し、1年余りで最高の水準に到達。米連邦準備制度が金融引き締めを迫られる時期を巡り、前倒しの議論がトレーダーの間に浮上した。

Bloomberg

2021年2月中旬以降、債券の金利が急速に上昇を始めました。

実はこの金利上昇による影響は、株価指数によって違います。

アメリカ10年債利回りが急上昇した2021年2月25日前後のナスダック100指数とS&P500の値動きを比べると、ナスダック100指数の方がかなり大きく落ちているのです。

この差を生むのがイールドレシオです。

イールドレシオは、長期金利を株式益利回り(一株当たり利益/株価=株価収益率(PER)の逆数)で割ったものであり、株式相場の水準が割安なのか割高なのかを債券と比較して判断する指標として使われる。イールドレシオが小さくなるほど、株価の割安感が強くなる。

野村證券

金利上昇局面では、高PERの株式の相対的な魅力度は下がります。

つまり、金利が上昇(=債券価格が上昇)した時まず始めに売られるのが、予想PERの高い割高株です。

The Wall Street Journalを参考に作成

上記の図は、アメリカの株価指数のPERをまとめたものです。

予想PERは一番右の列に記載されています。

ナスダック100の予想PERが29.12なのに対し、S&P500の予想PERは22.47です。

この差が先日の債券利回りの上昇による調整の差なのです。

金利とインフレ期待の上昇が株式市場に一様に打撃を与えている訳ではない。水面下ではむしろ、高値の成長株からバリュー株へのローテーションが進んでいる。23日午前にはS&P500バリュー株指数が月初来で一時6.7%高となった一方で成長株は下落し、月間ベースでバリュー株がここまで上回ったのは2000年12月以来となっている

Bloomeberg

金融当局への反応(2021年6月)

投資家はこれまで何カ月にもわたって、大規模資産購入の縮小開始時期について思いを巡らせてきた。パウエル連邦準備制度理事会(FRB)議長は16日、テーパリング(段階的縮小)に関する議論が始まりつつあると明らかにしたが、当局者らが金利引き上げの時期とペースの見通しを前倒ししたというサプライズの方が大きかった。

Bloomberg

2021年6月16日のFOMCでは、FRBが利上げの想定時期を前倒ししたことが判明し、市場に大きなサプライズをもたらしました。

6月14日週は、1週間で1.9%の下げとなっています。

米国での前回の金融緩和においては、まずは量的緩和の縮小プロセスを完了させてから利上げを開始しています。

今回も同様の順番がとられるとなると、利上げ時期の前倒しは、量的緩和の縮小プロセスの前倒しまたは短期化の可能性を示唆しています。

量的緩和の縮小や、それに伴う金利上昇およびドル高は、株価にとってネガティブ要因となるので市場は株価下落で反応したわけです。

8月27日の米年次経済シンポジウムでの講演では、パウエル議長がテーパリングの具体的な開始時期に関して言明しませんでした。

その後のテーパリングへの言及(2021年9月)

米連邦準備制度理事会(FRB)は21・22日に開催した連邦公開市場委員会(FOMC)で、新型コロナウイルス対策として講じている景気刺激策の縮小を11月に開始し、来年には利上げを行う可能性があると示唆した。FRBは政策声明を修正し、早ければ11月2・3日に開く次回FOMCで月額1200億ドル(約13兆円)の資産購入プログラムの縮小(テーパリング)に着手する可能性があるとした。

THE WALL STREET JOURNAL

2021年6月以来、テーパリングに関して具体的な言及を避けていたFRBですが、9月に開かれたFOMCにて暫定的なスケジュールが明らかとなりました。

テーパリングの開始時期は年内を予定しており、2022年終盤か2023年初頭に利上げする可能性があることを示唆しています。

S&P500指数は9月2日に過去最高値である4536.95を記録したものの、上記の公表を受け、9月の最終的な下落率は4.76%に至っています。

しかし、株式市場の好調な流れは大きく変化せず、9月の厳しい逆風を乗り切った後の10月には上昇局面に転じました。

2021年11月時点でS&P500指数は堅調な成長を続けており、設定以来の最高値を更新している状況です。

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S&P500

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S&P500の今後の予想・見通し

すでに長期的な高騰を続けるS&P500ですが、今後はどのような値動きが予想されているのでしょうか。

市場関係者の株価分析や発言、レポートなどを参考に今後の見通しを探っていきましょう。

ペントアップディマンドによる反動の影響

以前ナスダック100指数について扱った際に、米国株の見通しについて、短期から長期まで一通り解説しました。

では、実際に、短期ではどれくらいの値になると市場関係者は見ているのでしょうか。

S&P500種株価指数は年末までに足元の水準からさらに10%近く上昇し、4300に到達する可能性がある。クレディ・スイスが予想した。指数採用企業の2020年第4四半期の業績が予想以上に強かったことと、ワクチン接種による経済活動の再開を理由に挙げている。

IG証券 S&P500種は年内に4300へ 好決算受けクレディ・スイスが予想引き上げ

スイスの金融コングロマリット「クレディ・スイス」は、2021年2月末の時点で、2021年末までに足元から約10%上昇、4,300程度になると予測しているようです1

とはいえ、これはウォール街の一般的な見方に比べて特別に積極的というわけではなく、FactSetによれば、平均で4,400程度に達すると見られているといいます。
(参考 Credit Suisse Raised its S&P 500 Price Target. Thank Earnings Momentum)

市場関係者が、米国経済のペントアップディマンドに期待を抱いているということがわかります。

ペントアップディマンドとは、景気後退期に購買行動を一時的に控えていた消費者の需要が、景気回復期に一気に回復すること。景気後退期における消費者の需要は消滅しているわけではなく、積み上げられ、繰り越される部分が潜在的に存在しており、景気回復とともに表面化することで一時的に需要が拡大する現象のこと。

野村證券

2021年2月22日のテレビ東京「モーニングサテライト」でも、マネックス証券の広木隆氏が、米国の予想PERは、新型コロナ後に噴出するペントアップディマンドをまだまだ織り込めていないという旨の解説をしていました。

数年内にFRBの利上げ観測がある中でも、市場関係者の中では短期的なアメリカ経済にかなり強い期待感があるようです。

巨額の財政出動による追い風

2021年3月10日、米下院は200兆円規模の追加経済対策を可決しました。

各世帯に1,400ドル(約15万円)が給付される予定で、この一部が株式市場に流入する可能性もあり、米国株のサポート材料と考えられます。

この給付金制度は2021年9月に制度が終了しましたが、直後の10月3~9日の1週間では、失業保険申請件数は29.3万件にとなり1年7ヶ月ぶりの改善を見せました。

想定以上の伸びを見せる企業決算

UBS SuMi TRUSTウェルス・マネジメント最高投資責任者の青木大樹氏によると、2021年4~6月期の好調な企業決算を見たうえで、今後も堅調な価格推移を予測しています。

実際、4~6月期の企業決算は従来の想定以上の伸びを示した。これを受けて21年、22年のEPS(1株当たり利益)の伸び率予想をそれぞれ40%、7%から、45.8%、9.7%と上方修正している(図2)。そして、S&P500は21年末で4600ポイント、22年末には5000ポイントに達すると考えている。

YAHOO!JAPANニュース

ただし、成長を牽引するのは従来の成長株ばかりではなく、経済再稼働の恩恵を受ける景気敏感株や割安株が主導権を握ることを予見しています。

事実、2021年上半期は、GAFAMの株価よりも金融やエネルギーといった景気敏感株や割安株の上昇が株価高騰を下支えしていました。

この先もしインフレ率が高くなるようだと、物価高騰を抑えようと政府は金利を引き下げて金融の引き締めを行うでしょう。

その際には成長株よりも景気敏感株や割安株が有利になる傾向があります。

ここまでお伝えした株価分析は、IG証券」が提供する分析レポートを参考にすることも可能です。

ほかの証券会社よりも分析ツールが充実しているため、株式投資を始めたばかりの人でも安心して資産運用に取り組めます。

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S&P500に連動したおすすめETF

S&P500に投資する方法の一つとして、S&P500に連動したETFを購入する方法があります。

ここでは、S&P500に連動したETFの中で、おすすめのものを紹介していきます。

VOO

引用元:Tradingviewの提供チャート
基準価格(米ドル)431.41 (2021/11/17)
直近分配金1.30840(2021/09/30)
分配金回数4回
分配利回り1.34%
経費率0.03%
購入できる証券会社例SBI証券
値はSBI証券から引用

VOO(正式名称:Vanguard S&P 500 ETF)は、個人投資家に最も人気が高いETFの一つです。

10年の運用成績は、年率13.68%を記録しています。

これは、$1,000が$3,597になるということです。

過去10年、年率20.35%の運用利回りを記録しているQQQ(ナスダック100指数連動のETF)と比べると小さく見えますが、個人投資家で14%はかなり大きな数字です。

その上、VOOは経費率が0.03%と非常に低く、効率の良い運用先であるといえます。

\ 国内株式個人取引シェアNo.1/

SPXL

引用元:Tradingviewの提供チャート
基準価格(米ドル)138.81 (2021/11/17)
直近分配金0.04113(2021/11/5)
分配金回数1回
分配利回り0.13%
経費率0.95%
購入できる証券会社例SBI証券
値はSBI証券から引用

SPXL(正式名称:Direxion Daily S&P500 Bull 3X Shares)は、S&P500の日々の値動きの3倍になるように運用されるものです。

ただ、上記の図の通り、ボラティリティーが非常に大きく、続落局面ではS&P500の3倍を大きく超えて株価が落ちます。

また、経費率が0.95%と非常に高いこともあり、初心者や長期保有にはおすすめできないETFです。

\ 国内株式個人取引シェアNo.1/

SPY

引用元:Tradingviewの提供チャート
基準価格(米ドル)469.28 (2021/11/17)
直近分配金1.428117(2021/09/17)
分配金回数4回
分配利回り1.52%
経費率0.0945%
購入できる証券会社例SBI証券
値はSBI証券から引用

SPY(正式名称:SPDR S&P 500 ETF)は、米国で初めてETFとして設定された銘柄です。

ほかの銘柄よりも歴史が長く、いまでも数多くの投資家から人気を集めています。

Amazonやアップル、フェイスブックなど、GAFAMを中心とした大手企業の株で構成されています。

安定したパフォーマンスとコストの低さから、特に初心者向けの銘柄と言えるでしょう。

\ 国内株式個人取引シェアNo.1/

S&P500に投資するのにおすすめの証券会社

ここではS&P500におすすめできる証券会社を2つピックアップして紹介していきます。

是非この中から選んでS&P500の投資を始めてみましょう。

IG証券

IG証券
取引方法CFD取引
取引時間24時間
取扱指数約40銘柄
提供サービスFX
CFD
ノックアウト・オプション
バイナリーオプション
詳細公式ページ

S&P500に投資をしたいと考えている方はIG証券での取引が一番おすすめです。

IG証券では、CFDによる取引を行えるため相場の上昇・下落局面両方において利益を狙うことができます。

また信用口座を作ることなくレバレッジを掛けて取引ができるのも魅力的なポイントの1つです。

S&P500は長期的には右肩上がりになっているものの、過去に数回30%以上の暴落が起きているのも事実です。

そうした局面でも売りポジションを保有しておくことで対応できるでしょう。

さらに、他の金融商品も一つの画面で取引することができるため、ヘッジをしてリスクを抑えたい方にもおすすめできる証券会社になります。

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SBI証券

S&P500(VOO)に投資をするなら積み立て投資がおすすめです。

過去何度も、一時的に大きく下げることはあっても、必ず復活し、全体として右肩上がりを続けてきたからです。

そこでおすすめしたいのが、つみたてNISAおすすめランキングでも紹介しているSBI証券です。

SBI証券のアクティブプランなら、1日100万円までの約定が手数料無料で行えます。

また、外国株式は手数料がかかるのですが、VOOを含めて9つの米国ETFが無料で取引できます。

株式投資において、コストは非常に重要です。

ぜひ、経費率や手数料に注目した運用をしてみてください。

SBI証券について詳しく知りたい方は、公式サイトをご覧ください。

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今回は2つの証券会社を紹介しましたが、よりパフォーマンスが高い投資を行いたいという方は上記2つの証券会社を保有しておくことが大切です。

具体的な活用方法について解説します。

各証券会社の役割
  • IG証券:短期売買にてレバレッジをかけた取引を実現
  • SBI証券:長期積立による安定した収益性を実現

IG証券では売りポジションを保有することができる、レバレッジを掛けられるというメリットがありますが、その分手数料がSBI証券に比べてやや高いです。

そのため、短期売買で局地的なリターンを最大化するのに適している証券会社です。

それに対してSBI証券では取引方法が制限されているという代わりに、少ない手数料でコツコツ積み立てるのに向いています。

つまり、短期売買のためにIG証券のアカウントを作成し、長期積立のためにSBI証券の口座を作成するのが一番良い使い方と言えるでしょう。

是非IG証券の公式サイトSBI証券の公式サイトから無料で口座を作成してみてください。

S&P500に関するQ&A

ここでは、S&P500に関するよくある質問をピックアップしていきます。

S&Pとは?

米国の格付け会社である、スタンダード・アンド・プアーズ・グローバル・レーティングのことです。

政府や企業の利払いや償還能力を、財務評価などを通して格付けしています。

格付け会社にはほかにも、ムーディーズ(米)やフィッチ・レーティングス(英)などがあります。

ダウ工業平均との違いは?

おそらく、投資初心者の方に最も馴染みがある株価指数がダウ工業平均です。

ニューヨーク平均株価などとも呼ばれるこちらは、米国経済を代表する30社の株価の平均です。

実は、S&P500とダウ工業平均の関係は、TOPIXと日経平均株価の関係に似ています

S&P500は組み入れ銘柄が多いので、一社の値動きには影響を受けづらい側面があります。

そのため、市場全体の株価を概観する際に便利なのです。

日本では日経平均株価ばかりが注目されていますが、TOPIXを見ると、日本の株価が概観できるのです。

S&P500をつみたてNISAで運用できる?

つみたてNISAに対応している証券会社であれば運用できます。

ただし、銘柄によってつみたてNISAの対応可否が分かれるため、利用する証券会社で各銘柄を調べておきましょう。

たとえばSBI証券の場合だと、「SBI・V・S&P500インデックス・ファンド」や「eMAXIS Slim米国株式」といった銘柄がつみたてNISAに対応しています。

SBI証券はS&P500以外にもETF銘柄が多いため、口座を開設してさっそく投資を始めてみてください。

S&P500に投資すると実際にどのくらいの利益が出る?

銘柄によって利回りは異なりますが、たとえばVOOだと直近の分配金利回りは1.34%(2021年11月17日時点)です。

VOOの過去の騰落率を見ると、期間が1年だと33.66%、5年間であれば132.98%と共にプラスを記録しており、ここ数年間は相場が好調なことが分かります。

S&P500の今後の予想まとめ

最後に、ここまで説明してきたS&P500の短期的な値動きの見通しをまとめたいと思います。

ペントアップディマンドへの期待もあり、クレディスイスは、S&P500が年末時点で4,300まで上昇するとみているようです。

また、市場関係者の中では、4,400まで上がってもおかしくないというのが平均的な見方であると、バロンズの記事も解説しています。

今後の見通し

しかし、ペントアップディマンドはインフレを起こす可能性もあり、FRBが2023年には利上げを行うという観測も市場に出始めています。

人類が未だ経験したことがない需要の抑制から解放されたとき、株価がどこまで上がるのかは注目したいポイントです。

この記事のまとめ
  • S&P500とはアメリカを代表する株価指数のこと
  • 過去に大規模な経済ショックによって価格が下落したものの、現在は中長期的な右肩上がりの成長を見せている
  • ペントアップディマンドや米国経済の好調要因が影響し見通しは明るめ
  • IG証券では株価指数CFDでS&P500に投資できる!
  • S&P500に連動したETF投資をするならSBI証券がおすすめ

この記事を読んで、これからS&Pへの投資をしたいと思った方は是非IG証券を通して投資をスタートさせてみてください。

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